Среща-отчет за дейността през първите 6 месеца на WIN: Във времена като тези се раждат компании като Google и Amazon

Над 1000 човека присъстваха на първата от поредицата регулярни видео срещи на инвеститори с WIN

• Липсата на кеш натиска оценките на бързо растящите компании с 20%-30%, докато приходите им растат - това е отлична възможност за инвеститорите и в частност за WIN за много високо възвръщаеми инвестиции.
• Някои инвеститори не са преживяли спадовете на пазара и нямат опит с тях - това ги плаши, а страхът в инвестициите е лош съветник . Сега е най-доброто време за добре планираи, стратегически инвестиции за следващите 3-5 години и WIN прави имено това.
• Индивидуалните инвеститори в по-рискови активи и особено тези, които за първи път преживяват низходящите трендове в цикличността на пазара охладиха интереса си и се обърнаха към парите в брой.
• Инвеститори, които са били на пазара в по-дълъг период помнят предходните спадове и знаят, че именно в такива са родени компании като Google и Amazon.
• Световната мрежа на Webit и Founders Games търси и открива компании с голям потенциал за ръст и WIN има възможност да прави инвестиции именно в тях.
• WIN обмисля увеличаване на капитала, за да може да закупи дялове във финалистите от зимния сезон на Founders Games 2022, за да не се пропуснат изключители възможности за покупка при ниски пазарни оценки на много успешни компании с голям потенциал за ръст.

Видео от цялата среща можете да гледате тук:

На 29.11.2022 г. се проведе първата от поредицата регулярни срещи на WIN с акционери в компанията и инвеститори на фондовата борса.

Над 1000 човека се включиха в срещата, която започна с анализ на икономическата обстановка в страната и света, характеризираща се с продължаваща висока инфлация, очаквания за предстояща рецесия и нарастващи разходи по заемите, предизвикани от затягането на паричната политика от Федералният резерв и ЕЦБ.

Беше отбелязано обаче, че се наблюдава положителна тенденция на забавяне в темпа на спад на дяловото финансиране в глобален мащаб. Нужни са знания, далновидност и широка мрежа от контакти, които да носят възможно най-добрата селекция от възможности за инвестиции.

Д-р Пламен Русев отбеляза и позитивните новини: " Преди по-малко от година всички фондове за рисков капитал буквално се биеха за място в инвестиционни рундове на добрите компанни. Имаше повече кеш отколкото места за инвестирането му. Това доведе до изключително високи оценки на компаниите.

Днес - 6-12 м по-късно компаниите обърнаха много повече внимание на фундамента, фокусираха се върху постигане на рентабилност в по-ранен етап, а едновременно с това липсата на кеш натисна оценките им с 20-30%, а някъде и повече. Това от инвеститорска гледна точка и особено от позицията на WIN прави настоящия момент благоприятен за добре планирани, стретегически инвестиции на много по-добра цена.

По-долу можете да прочетете част от въпросите и отговорите, които даде д-р Пламен Русев.

В: Как настоящата икономическа среда влияе на инвестиционната стратегия на WIN?

Пламен Русев: Успешните инвестиции са тези, които носят възвращаемост. В нашия случай ние се стремим към 10х (с други думи всяка инвестиция я разглеждаме през призмата дали може да ни удесетори инвестираните средства). Това разбира се не е даденост, но казвам как ние оценяваме компаниите и вземаме решението си за инвестиция. Дали това се е променило? Не! Но средата в момента е друга и пазарните оценки на компаните, в които обмисляме инвестиции падат. Логично в такава среда ние вземаме решения на база настоящата ситуация. От друга страна поради липса на достатъчно финансиране се появяват и други - още по-атрактивни компании, сделките с които преди 6-9 месеца дори не биха били налични на пазара. Това са нови възможности за нас - някои от тези изключителни компании са част от зимния сезон на Founders Games 2022 и са топ - ще поговорим за тях по-късно. Така ние сме изправени пред дилема. От една страна, за да можем да инвестираме в тях и да увеличим портфолиото на WIN трябва да увеличим капитала на дружеството. Но в настоящата среда на "минаване на пари в брой" и оттегляне от капиталовите пазари тази опция е трудно реализируема. Ако това се окаже невъзможно и с цел максимална стойност за инвеститорите до сега ние обмисляме намаляване на инвестицията във финалистите от летния сезон, за да останат някакви пари за финалистите в зимния. Това разбира се не е оптимално въобще, защото с толкова малко пари, подобни инвестиции в тези рундове, в които се включваме е много малко. И за това в момента се допитваме до всички инвеститори дали биха се възползвали от възможностите, които WIN има и дали биха се включили в потенциално скорошно увеличение на капитала и с колко, за да можем да планираме и да се възползваме максимално от пазарната ситуация в момента. Това би било предпоставка за по-голяма възвращаемост в период от 3 до 5 години.

В: Какво означава тази икономическата среда за инвеститорите на WIN?

Пламен Русев: С по-малко пари ще получим по-голям дял от компаниите в които инвестираме. Но това не е нищо по-различно от това, което сме планирали и обявихме преди IPO-то. Нашият инвестиционен хоризонт е 3 до 5 години. С други думи очакваме възвръщаемост на инвестициите, които правим днес не по-рано от следващите 36 месеца. Защо? Защото в тази индустрия има правила. Не можеш да излезеш от инвестиция по-рано от следващите 2-3 рунда, защото обратното би било нелогично и срещу интересите на компанията. Ние влизаме в рунд "pre-A" или А и планираме да излезем от инвестицията си след 2-3 рунда (C или D), които очаквано се случват в период от 3 до 5 години. 

От друга страна WIN беше създадена в началото на бурята, която наблюдаваме сега. 6 месеца по-късно - оценките продължават да падат и ние не бързаме да правим инвестиции преди да са постигнати най-добрите условия за акционерите ни. Това не означава, че пропускаме възможности - напротив - появяват се много нови и с още по-голям потенциал на по-добра цена.

В: Как се вземат инвестиционните решения?

Пламен Русев: WIN е компания, която има много ясно разписани правила за вземане на решение за инвестиция. може би едни от най-ясните на пазара изобщо. Стъпваме на колективната интелигентност на над 200 инвеститора, които оценяват компаниите и избират в 5 кръга най-добрите. След като това се случи следва процес по окончателно проучване и оценка на компанията и детайлен анализ на поставените цели и задачи в първи рунд на Founders Games и реано постигнатото 6 месеца по-късно. Ако всичко е наред след този подробен анализ, ние пристъпваме към инвестиция. Междувременно помагаме на компании да се развиват, свързваме ги с други инвеститори и партньори и получаваме и тяхната гледна точка. Нищо в този процес не е оставено на случайността и е свързано с много проучвания и анализи. Когато всички проверки се окажат успешни - ние се включваме в рунда, като условието ни е WIN да има абсолютно същите условия, като тези на водещия инвеститор, с други думи правим така, че макар и да инвестираме няколко пъти по-малко пари, условията ни са същите като на най-големия участник в рунда. Така гарантираме и на най-малкия си акционер, че неговите 4 лева (имаме и такъв) ще купят точно толкова колкото 4-те лева на някой, който инвестира 3 милиона пъти повече пари! Това е уникалното позициониране на WIN на пазара и дава огромна стойност на акционерите ни. 

В: Нека да поговорим за инвестициите. Къде инвестира WIN в първите 6 месеца?

Пламен Русев: След проведените анализи, за които говорих по-горе, на свое заседание, Съветът на Директорите на WIN взе решение за инвестиция в 3 от 5те финалисти на Founders Games. 

Към настоящия момент една от тези инвестиции е напълно приключена - тази в VUZ. 

VUZ e световен лидер в областта на дигиталните преживявания в XR и Metaverse, което позволява на потребителите да предават и да гледат с ново ниво на завладяващ реализъм.

В инвестициите не е важно просто да сложиш едни пари, а да ги вложиш с много други топ инвеститори, които също имат интерес и така стават гарант за бъдещето на компанията и бъдещите и успешни рундове. В случая с VUZ, WIN инвестира в рунда от 20 милиона щатски долара наред с  Caruso Ventures, e& capital (Etisalat преди промяна на името – една от най-големите телеком групи в света, които наскоро купиха почти 10% от Vodafone), Dubai Future District Fund (фондът на Шейха на Дубай), Vision Ventures VC Fund, SRMG,  Elbert Capital, Yasta Partners, Faith Capital и Panthera Capital.

За ваша информация Дан Карузо, основателят на Карузо Венчърс е предприемач, основал 3 компании, всяка от които достига стойност нас 10 милиарда долара - добра среда за създаване на компания (поне) еднорог.

Всеки месец от обявяването на VUZ за финалист на летния сезон на Founders Games (в края на м. юни 2022) до сега е по-силен от предходния, като бележи сериозни ръстове. Октомври е най-силният месец досега като приходите достигнаха над 187% ръст спрямо същия период на миналата година.

Компанията работи по ясен и структуриран план за постигане на рентабилност през 2023 г.

VUZ обяви и идеите си за годишни абонаментни планове чрез кредитна карта и apple/pay, което ще донесе много по-висок дял от приходите (и увеличение на брутния марж) от 95% с абонаментна такса от $45. До сега компанията споделя приходите си с телекомите, чрез които монетизира при много по-различни условия.Екипът започна да предоставя съдържание “зад кулисите” на Световното първенство.

Компанията е в преговори с Ла Лига, Манчестър Сити, Манчестър Юнайтед и ФК Реал Мадрид, като се очаква тези партньори да подкрепят експанзията и в Европа.

В: Какво става с другите финалисти и кога да очакваме инвестиции в тях и в кои от тях и при какви условия ще инвестира WIN?

Пламен Русев: Малко след като беше обявена за финалист на “Founders Games”, френската компания EcoTree затвори рунд от 12 милиона евро, за да подпомогне развитието си в посока налагането и като водещ европейски доставчик на базирани на природата решения. EcoTree получи инвестиции от нови партньори Société Générale Ventures, Financière Fonds Privés и Famae Impact. Предходните инвеститори и акционери, фондът Accurafy и Épopée Gestion, също потвърдиха доверието си, като съответно реинвестирана и останаха активни в капитала, докато първоначалните инвеститори Finistère Angels бяха изкупени.

Средствата ще осигурят на настоящите и бъдещите клиенти още по-голям достъп до устойчиви гори, които премахват въглерода, насърчават биоразнообразието и генерират икономическа възвръщаемост. EcoTree също така ще увеличи гамата си от алтернативни решения за отстраняване на въглерод и биоразнообразие.

С основите, положени във Франция, Дания, Швеция, Обединеното кралство, Белгия и Холандия, EcoTree ще продължи да се разширява комерсиално в цяла Европа чрез инвестиране в нови природни проекти в целия континент и маркетинг и комуникации на нови национални пазари. EcoTree също така ще продължи да инвестира в научни изследвания и технологии, за да предостави авангардни решения на физически лица и фирми и специално за корпоративни клиенти, за да се възползва напълно от въздействието на техните екологични и ESG инициативи с EcoTree.

WIN постигна договореност за инвестиция в EcoTree, но към настоящия етап се изчаква потвърждение за достигане на направените прогнози за приходи през 2022 г. При постигането им, WIN ще пристъпи към финализиране на инвестицията в компанията.

Alver (Швейцария)

Швейцарската Foodtech компания Alver беше сред финалистите на лятното издание на Founders Games. 

Alver има входирани патенти за тъмна ферментация, чрез която премахва вкуса, цвета и мириса на водорасли (тези, които са опитвали Spirulina знаят точно за какво става дума) като така създава високо хранителен протеин, който вече е наречен най-устойчивия протеин в света. 

След избухването на COVID-19, съ-основателите на Alver забелязват нарастващ брой хора, търсещи стимулиращи имунната система суперхрани като Chlorella и Spirulina. Златната хлорела на Alver е с високо съдържание на цинк, магнезий, фосфор, витамин В и каротеноиди, които са много важни за поддържане на имунната система. Продуктите на Alver се превърнаха в невидимата маска и продажбите се удвояват от 2020 насам.

Много клиенти са преминали от Спирулина и Зелена Хлорела към Златната Хлорела на Alver, защото е много по-лесно да се включи в ежедневните ястия за цялото семейство. 

През 2022 компанията се очаква да удвои своите приходи прямо 2021.

WIN свърза Alver с фирма Смарт Органик и те произведоха първи мостри с протеина на Alver, с което се направи и валидация за възможността за прилагането на продукта в производството. Към настоящия момент Alver все още няма водещ инвеститор за този свой четвърти инвестиционен рунд и при наличие на такъв, WIN ще се включи в рунда. Междувременно основателите направиха корекция в очакваната от тях оценка на компанията, като новата е с около 30% по-ниска.

В: Скоро имаше извънредно общо събрание на акционерите на WIN. Какви решения се взеха и защо?

Пламен Русев: С решение на Съвета на директорите на Дружеството от 29.08.2022 год., във връзка с поетите ангажименти от страна на д-р Пламен Русев в полза на акционерите, на извънредно общо събрание на акционерите (ИОС) от 25.10.2022 г наред с останалите точки бяха подложени на гласуване и приети следните по-добри условия за акционерите на WIN: 

• Мениджмънтът на WIN ще има право на carry само ако целия привлечен капитал е вече върнат към инвеститорите било то под формата на дивидент или при условие, че борсовата цена на 1 акция е равна или по-висока от средно-претеглената емисионна цена от всички издадени акции.
• Таксата управление която WIN плаща на Webit Management, която до сега се изчисляваше по формулата 2,5% от оценката на портфолиото на WIN се промени и се изчислява по формула 2.5% от привлечения капитал. 
• Формулата за изчисление на ликвидационен дял от WIN към мениджмънта също се промени в полза на акционерите, като се добавя условие за връщане на целия привлечен капитал и чак след това изплащане на 20% ликвидационен дял към мениджмънта.

На 08 ноември 2022 г., в Търговския регистър и регистъра на юридическите лица с нестопанска цел (ТРРЮЛНЦ) беше обявен измененият Устав на Дружеството. 

B: Какви са следващите инвестиции, които гледате?

Пламен: В средата на месец януари 2023 г, в рамките на седмицата на Световния Икономически Форум в Давос ще бъдат обявени финалистите от зимния сезон на Founders Games 2022.

Към днешна дата вече са известни част от компаниите, които преминаха 3 кръг и получиха право да се явят на полуфинали и съответно сред тях ще бъдат и финалистите на Founders Games, Зимен сезон 2022.

B: Можете ли да дадете примери за компаниите, в които при набиране на финансов ресурс акционерите биха могли да инвестираш и WIN да закупи дялове?

Пламен Русев: 

• CH4Global (Австралия) произвежда хранителна добавка, блокираща напълно (на 100%) отделянето на метан от едрия рогат добитък. Отглеждането на говеда и едър рогат добитък е най-големия замърсител с метан на Планетата. Самото му напълно безрисково блокиране е може би едно от най-големите постижения в областта въобще. Но с доза от само 15 гр на ден, продуктът на CH4Global има и още една добавена стойност – не само блокира отделянето на метан, но чрез задържането в тялото на въглеродното съединение увеличава произовството на месо и мляко с 10% до 15%, което прави покупката на продукта от страна на фермерите абсолютно логичен. CH4Global са защитили своите открития с патенти. Всички тестове са преминати успешно и предстои пазарна реализация през 2023.
• Chari (Мароко) е B2B приложение за електронна търговия за традиционни близки магазини, което им позволява да поръчват всякакви потребителски стоки, които продават, и да получават безплатни доставки, докато се възползват от финансови услуги. Chari има географски отпечатък във френскоговоряща Африка. Приходите на Chari се увеличават с над 400% през 2021 спрямо 2020, а през 2022 ръстът се очаква да е още по-голям.

• InoBat (Словакия) е специализирана в пионерските изследвания, разработване, производство и предоставяне на първокласни иновативни електрически батерии, проектирани по поръчка, за да отговорят на специфичните изисквания на глобалните масови и специализирани производители на оригинално оборудване в автомобилния, търговския, моторния и космическия сектори. Сред инвеститорите до сега са и World Bank, като предстои инвестиционен рунд на стойност $100М. На 14 ноември 2022 г.: InoBat Auto („InoBat“), европейският пионер в научноизследователската и развойната дейност, инженеринга, производството и рециклирането на батерии за електрически превозни средства, подписа протоколи и декларации за намерения с правителството на Република Сърбия за изграждането на нова гигафабрика в Сърбия. Тази инициатива е подкрепена от IFC (International Finance Corporation на Световната Банка) чрез нейния ангажимент за разработване на проекти в ранен етап с InoBat за създаване на нов завод за батерии за електромобили в Централна и Югоизточна Европа, подписан през януари тази година. Ана Бърнабич, министър-председател на сръбското правителство коментира: „Това е важен крайъгълен камък за Сърбия в позиционирането на страната ни като голям участник в устойчивото и зелено бъдеще и сред водещите европейски играчи в този изключително иновативен и новаторски стратегически индустриален сектор.”

• Porotech (Великобритания) е производител на първата в света комерсиална microLED епи-вафла. MicroLED е следващият голям скок напред за дисплеи на телевизори с голям панел, смарт часовници и VR/AR очила. Въпреки това, постигането на необходимите високоефективни пълноцветни пиксели с ултра фина стъпка се оказа предизвикателство на ниво материал, устройство и система.
  
  Базиран на технологията PoroGaN® и DPTTM, продукът на Porotech осигурява изцяло нова инженерна материална платформа за изграждане на микро дисплей. Благодарение на своите превъзходни свойства и функционалности на материала, той позволява и трите основни цвята, особено трудното червено за конвенционалната технология, да бъдат направени с един и същ GaN материал и интегрирани в една пластина или дори в един пиксел чрез пълно елиминиране на под- пиксели от архитектурата на микро дисплея. Той не само предлага мащабируемост за масово производство и гъвкавост за надграждане на процеси, но също така и простота за системна интеграция и устойчивост на веригата за доставки. Основатели на Porotech са професор и доктор от университета Кембридж. Приходите на компанията растат с 500% за 2021 спрямо 2020 и се очаква подобен ръст и през 2022. Компанията планира първично публично предлагане през 2025.

• Pomelo (Аржентина) изгражда ново поколение и изцяло регионална финтех инфраструктура за Латинска Америка. Изключително трудно е да се стартира и още повече да се скалира финтех в Латинска Америка. Всеки пазар има различна регулация и местните действащи доставчици нямат инфраструктурата, изисквана от технологичните компании. Това е най-голямото предизвикателство, с което основателите се справят, докато изграждат една от най-успешните финтех компании в Латинска Америка през последните няколко години. Компанията е в портфолиото на легендарните фондове за рискови инвестиции Секвоя и Тайгър Глобал.

• Bansen Labs (САЩ) създава технология, която позволява на хора с увреждания да взаимодействат със света според собствените си условия. Приблизително 1 милиард души живеят с дълготрайни увреждания, но те не са обслужвани недостатъчно и са изправени пред бариери, които ограничават достъпа и включването в обществото. Хората с увреждания са изправени пред непропорционална безработица, която води до изолация и бедност. Чрез създаването на интерфейс, който позволява на хората с увреждания да използват всички форми на технологии по начин, който работи за тях, той осигурява не само достъп до технологията, но и достъп до други хора. Достъпът до технологии - в нашата доминирана от технологии епоха - означава достъп до работа, взаимоотношения и общност. Той изгражда мостове за един милиард хора по света с увреждания, които често са изолирани! Приходите на компанията растат с над 250% за 2021 спрямо 2020, а през 2022 прогнозите са също толкова оптимистични.

• 1DROP (Швейцария) спасява животи чрез по-добро, по-бързо наблюдение на здравето на пациента. 1DROP дава възможност за персонализирано здравеопазване чрез предоставяне на приложима здравна информация, която е достъпна за всички навсякъде. Само след една капка проба и няколко минути 1DROP изпраща резултатите от диагностичния тест на мобилния телефон на пациента. 1DROP прави това реалност: 1. 1DROP чип, върху който се прилага капка проба (обикновено кръв); 2. Портативен анализатор 1DROP, който определя количествено множество биомаркери от чипа 1DROP в рамките на минути; 3. Приложение 1DROP, което е синхронизирано с облака 1DROP и споделя данни с електронни здравни досиета (EHR), рационализирайки клиничните работни процеси чрез предоставяне на достъп до диагностичните резултати на пациентите в реално време и навсякъде. Приходите на 1DROP растат с около 30% всяка година.

• Elephant in a Box (САЩ) е компания за иновативни материали, специализирана в конструкции тип пчелна пита за мебели и строителство. Патентованата им технология се използва в мебелно производство чрез марката им Elephant in a Box от 3 години и е на път да бъде възприета от големите мебелни марки като IKEA. Може да се каже, че компанията създава “Gore-Tex материал” за мебели и строителство. Приходите на компанията растат с около 300% през 2021 спрямо 2020, а след потенциален договор с IKEA очакванията за 2022 и 2023 са още по-оптимистични. 

• Fazla Gıda (Турция) е подкрепена от глобални организации като UNDP, MIT Solve и EBRD; Компанията предлага цялостни и базирани на технологии решения за управление на хранителните отпадъци в съответствие с йерархията за оползотворяване на храните и свързва излишъка с правилния партньор, който предлага най-високата финансова, екологична и социална стойност. Поставяйки технологията в основата на своя бизнес модел, платформата създава уникална система за управление, където хранителните предприятия могат да управляват всичките си непродадени, излишни запаси от едно място. 
  Приходите на компанията се повишават с 1155% (11,55 пъти увеличение) за 2021 спрамо 2022 и очакванията за 2022 са също толкова добри. Компанията планира експанзия в цяла Европа.

  Срещата приключи с въпроси и отговори от акционерите.

Новини